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2018年3月建材社会库存同比重心上移，且下游需求在各方因素的联合影响下被压抑，因此4月释放的幅度和速度均超出市场的预期，也使得下游主流建材贸易商加快出货节奏，日均成交量普遍在20-25万吨之间，4月24日更是创下29万吨的历史新高。从厂库的角度上看，截至4月26日，螺纹钢厂库库存从3月底的高位361万吨跌至225.12万吨，去化约130万吨，累计跌幅37.8%。厂库的去化落后于社会库存，但是跌幅后期或大于社会库存。

然而，回迁户们的希望再次落空。2019年8月，过渡费停发。房子也停工了。另有100多个购房者受到烂尾影响。连云港海州区新浦街道办介绍，目前两栋楼主体完工、后续只差水电等配套设施待建，大约2000万可以收尾。因开发商欠承建方工程款，承建方停工。

第一，现在形势非常复杂，不确定性比较大。在这个过程中，金融改革更多的是一种改革开放，进一步向前推进，进一步发挥市场作用。但同时在它面临着比较复杂的外部形势和不确定性的情况下，我们就要特别注意处理好进一步推动改革开放和防范风险的关系。所以我们需要进一步深入研究来做好相关工作。

图：螺纹钢社会库存（单位：万吨）数据来源：WIND、国信期货研发部图：全国主流建材贸易商日成交量（单位：吨）数据来源：WIND、国信期货研发部四、钢铁下游行业分析4.1房屋新开工面积显著提升，需求显韧性2018年1-3月，全国房地产开发投资21291亿元，同比名义增长10.4%，增速比1-2月提高0.5个百分点。其中，住宅投资14705亿元，增长13.3%，增速提高1个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为69.1%。

这份价格查证中写道，经过调查，鸿茅药酒提供给海山医药的药酒生产销售成本，每瓶30.27元；提供给保康医药的，则是每瓶33.43元；在叠加运费后，鸿茅药酒提供给上述两药企的价格，为每瓶分别57.84元和69.06元。根据“手机淘宝”上的网购价，各网点销售给消费者的鸿茅药酒零售价，需要近300元。

作者：国信期货主要结论螺纹钢：终端需求启动，中线多单介入4月份钢价在需求的加速释放之下，走出了一波平稳的上涨行情，螺纹社会库存，现货市场成交量均表现不俗。供需数上，虽然粗钢产量意外的高升，但是基建和地产数据的韧性仍给予市场信心。5月钢市，尽管市场对于2018年钢市并不乐观，但是结构性的上涨行情值得把握。在中美贸易战向着进一步磋商的局面演化，市场上的担忧情绪有望逐步消解；需求的韧性加上供给侧受到环保政策的限制，我们认为5月前半个月在现货市场高涨的情绪下，钢市仍会惯性上涨，拐点将出现在5月中下旬，届时库存和成交量数据值得追踪。