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资料来源：Bloomberg，方正中期研究院 资料来源：Bloomberg，方正中期研究院三、 加息、缩表、税改奠基，强势美元2019年料将延续从美国的货币及财政政策上看，加息、缩表、税改的政策效应仍将在2019年延续，美元供应将出现偏紧局面，美元的强势仍将延续。

对于大族激光出现此种走势的原因，本栏认为，惟一可以解释的是，主力资金认为大族激光的高速增长时期已经过去，从而希望通过极端的出货方式尽早抽身，于是4个交易日中出现两天大幅低开并构成巨大的跳空缺口，显然大资金在意的是卖出股票的数量，而非成交价格。也就是说，主力资金不希望其他投资者跟他抢着卖出股票，这一点或许与外资习惯没有涨跌停板的交易有关。

责任编辑：郭一晨 SF160百余家上市企业聚首蓉城 中国上市公司品牌价值榜热度空前每经记者 李少婷 每经实习编辑 胥 帅在诸多企业的认知中，品牌战略已被视为整体战略不可分割的重要部分。作为中国经济先锋与活力的代表，上市公司愈发重视品牌塑造。

图5-1：2016 年CRB 指数走势及涨跌幅 图5-2：大宗商品2018 年涨跌幅资料来源：Bloomberg，方正中期研究院 资料来源：Bloomberg，方正中期研究院二、2019 年商品将分化严重贸易摩擦在2019 年短期内无法解除，伴随着美国经济见顶信号进一步出现，贸易摩擦对各国经济产生的冲击开始出现，大宗商品价格也会随着各国之间的态度和政策变化产生较大的波动。美国石油工业发展迅猛导致原油产量激增，页岩油产业不断发展，产量不断创出新高。当前美国在能源上已经转为贸易盈余，在国际能源的定价也获得更大话语权，这将改变世界原油市场的格局。此外，在伊朗出口持续，沙特突然宣布增加产量更是压垮原油的最后一根稻草。叠加全球经济增长放缓，地缘政治局势加剧市场对供应过剩的担忧，原油价格仍有向下空间，或将回到40美元附近。

得益于此，贝因美在2008年-2010年实现的营业收入分别为19.38亿元、32.45亿元、40.28亿元，净利润分别为0.99亿元、3.28亿元、4.22亿元，业绩可谓是突飞猛进，并于2011年成功在深交所上市。4未来：磨难成就蜕变公司将围绕婴童所需进行多元化发展，通过满足母婴家庭更多的消费需求，提高单个客户的营收贡献，不断开拓业务发展空间。

第二条《条例》所称国务院银行业监督管理机构是指中国银行保险监督管理委员会（以下简称银保监会），所称银行业监督管理机构是指银保监会及其派出机构。第二章 设立与登记第三条 《条例》和本细则所称审慎性条件，至少包括下列内容：（一）具有良好的行业声誉和社会形象；